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BCH: Honduras mantiene estabilidad macroeconómica en medio de la incertidumbre global
La Comisión de Operaciones de Mercado Abierto (COMA) del Banco Central de Honduras (BCH) informó que la economía hondureña mantiene resultados macroeconómicos sólidos, pese a un entorno internacional marcado por alta incertidumbre y a un contexto de año electoral. Así lo determinó tras la sesión ordinaria No. 217/10-12-2025, celebrada el 10 de diciembre de 2025, en la que se evaluaron las principales variables económicas del país.
De acuerdo con el BCH, el desempeño favorable de la economía ha sido respaldado por las políticas económicas implementadas por el Gobierno de la presidenta Xiomara Castro, el significativo aumento de las remesas familiares y los precios favorables de las exportaciones, especialmente del café.
En el ámbito internacional, el informe señala que la economía de Estados Unidos mostró menor dinamismo durante 2025, debido a la moderación del consumo privado y del gasto gubernamental, el estancamiento de la inversión privada y el menor crecimiento de las exportaciones.
A ello se sumó el impacto del cierre temporal del gobierno estadounidense en el último trimestre del año, efecto que se prevé se disipe en el primer trimestre de 2026. La tasa de desempleo en ese país aumentó hasta 4.4% en septiembre de 2025, por encima del nivel de largo plazo estimado por la Reserva Federal (FED).
Las proyecciones de la FED apuntan a una desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos a 1.7% en 2025, con una recuperación a 2.3% en 2026. En materia de inflación, el BCH destacó que esta se ubicó en 3.0% en septiembre de 2025, impulsada por el alza de la energía, el debilitamiento del dólar y los aranceles, manteniéndose por encima del objetivo de 2.0% de la FED, con retorno previsto a la meta hasta 2027.
En este contexto, la FED redujo en diciembre de 2025 su tasa de referencia en 0.25 puntos porcentuales, ubicándola entre 3.5% y 3.75%, y anticipó recortes graduales en los próximos años.
A nivel interno, los indicadores de actividad económica reflejan un crecimiento favorable. El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) registró un aumento de 3.6% a octubre de 2025, impulsado por el consumo privado sostenido por las remesas y los precios históricos del café, así como por una mayor inversión y consumo público. Se destaca la recuperación parcial del sector agropecuario y de la industria manufacturera, así como el dinamismo de sectores como intermediación financiera, transporte, telecomunicaciones, comercio y turismo.
En cuanto a la inflación interna, el BCH indicó que durante la mayor parte de 2025 se mantuvo dentro del rango de tolerancia, gracias a las medidas de política monetaria y a los subsidios gubernamentales a los combustibles y la energía eléctrica. No obstante, en noviembre se registró un aumento temporal por alzas en precios de alimentos y costos de bienes importados.
El sector externo mostró un desempeño positivo, con remesas familiares que alcanzaron US$11,480 millones al 10 de diciembre de 2025, un crecimiento interanual de 25.4%. Las exportaciones crecieron 10.9% a octubre, impulsadas por el café, camarón, aceite de palma y legumbres, mientras que las importaciones aumentaron 3.9%, asociadas a un mayor ingreso disponible y gasto público.
El BCH también resaltó la estabilidad del mercado cambiario, la adjudicación del 100% de la demanda en las subastas de divisas desde julio de 2025 y el fortalecimiento de las reservas internacionales, que alcanzaron un saldo histórico de US$9,665 millones, equivalente a seis meses de cobertura de importaciones.
Finalmente, tras evaluar el balance de riesgos, la COMA recomendó al Directorio del BCH mantener la Tasa de Política Monetaria en 5.75% y continuar monitoreando la evolución económica nacional e internacional, con el fin de cumplir el objetivo fundamental de estabilidad monetaria establecido en la Ley del Banco Central.
